A DeFi 2025-ben mintegy 8 milliárd dollár hozamot generált
-
Írta
Brazionis Simonas - Frissítve 2026-03-25 22:31:53
Az ökoszisztéma egészében keletkező hozamok részletes elemzése szerint a decentralizált pénzügyi szektor 2025-ben körülbelül 8 milliárd dollár láncon belüli hozamot termelt. Bár az összeg jelentős, a jelentés kiemeli, hogy a hozamok egyenetlenek, néha körkörös jellegűek, és nem mindig könnyű őket következetes befektetési termékekké alakítani.
Ugyanakkor a DeFi-ben az általános hozamok csökkenő tendenciát mutatnak. A főbb platformokon a hitelfelvételi kamatlábak ma már közel állnak a hagyományos kamatlábakhoz, a stabilcoinok hozama pedig 3% körüli szintre esett vissza, ami alacsonyabb, mint az amerikai kincstárjegyek hozama. A stabilcoin-tőke nagy része jelenleg viszonylag alacsony hozamot termel.
Tartalomjegyzék
Honnan származik a DeFi hozama
Az elemzés a DeFi öt fő hozamforrását bontja le, amelyek mindegyike különböző kockázati szinttel és skálázhatósággal rendelkezik.
A legnagyobb hozzájárulást az automatizált piacképző kereskedési díjak jelentik, amelyek több mint 4 milliárd dollárt generáltak. Ezeket a hozamokat azonban nehéz következetesen realizálni, mivel a likviditás-szolgáltatók gyakran szenvednek veszteségeket a piaci körülmények miatt.
A hitelezési tevékenység egy másik jelentős forrás, amely körülbelül 1,7 milliárd dollárt termel. A hitelezési platformok továbbra is a DeFi gerincét képezik, de a hitelfelvétel nagy része rekurzív, vagyis a felhasználók nem külső felhasználásra, hanem más hozamstratégiákba történő újrabefektetésre vesznek fel pénzt.
Az örökös határidős finanszírozási díjak kisebb részét tették ki, míg a valós eszközök, mint például a tokenizált kincstárjegyek és a magán hitelek, több száz millió dollárral járultak hozzá a teljes hozamhoz.
A staking jutalmak és az MEV szintén szerepet játszanak, bár az olyan stratégiákból származó nyereség aránya, mint a front-running, az idő múlásával csökken.
Számos hozamlehetőség marad kiaknázatlan
A jelentés rámutat arra is, hogy a DeFi számos területe még mindig alulfejlett. A biztosítási termékek nagyon korlátozott bevételt generáltak, és az opciós piacok a centralizált platformokhoz képest viszonylag kicsinek számítanak.
Az olyan stratégiákat, mint a volatilitási kereskedés és a kockázatátvitel, még mindig nem használják széles körben, ami a piac fejlődésével együtt jövőbeli növekedési lehetőségeket vetít előre.
Példa a hozam kialakulására
Példaként a jelentés egy olyan jelentős DeFi-protokollt vizsgál, amely különböző hozamforrásokat kombinál. A hozamok nagy része off-chain stratégiákból származik, beleértve a hagyományos pénzügyi termékekbe való befektetést, míg a többi on-chain hitelezési és allokációs stratégiák révén keletkezik.
További információ: A 10 legjobb DeFi pénztárca
Ez a hibrid megközelítés azt mutatja, hogy a DeFi egyre inkább összeolvad a hagyományos pénzügyekkel, és mind on-chain, mind off-chain mechanizmusokat használ a hozamok generálására.
A DeFi a strukturáltabb termékek felé halad
Az elemzés arra utal, hogy ahogy a hagyományos pénzügyek egyre inkább integrálódnak a blokklánc-rendszerekbe, a DeFi strukturáltabb hozamtermékek felé fejlődhet. Ezek közé tartozhatnak a fix kamatozású instrumentumok, a kamatpiacok és fejlettebb pénzügyi eszközök.
Összességében elmondható, hogy bár a DeFi-ben továbbra is vannak hozamlehetőségek, ezek egyre összetettebbé és versenyképesebbé válnak, és a korábbi ciklusokhoz képest alacsonyabb hozamot nyújtanak.
Blockchain szakértő
